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大冷股份:增发顺利过会,新大冷蓄势待发

发布时间:2015-12-04    研究机构:东方证券

公司非公开发行申请获证监会通过,新大冷蓄势待发。公司此次非公开发行募集资金总额不超过5.8亿元,拟用于公司搬迁改造项目,并以本次搬迁改造工程为契机,建造智能化、网络化、数字化工厂。公司将通过采用柔性生产线、工业机器人等新技术、新工艺和新设备全面提升设计研发、工艺技术和装备水平,进一步调整产品结构、优化产业链条、完善解决方案,实现公司产业升级、管理升级和质量升级,全面提升公司盈利水平。

国企改革标杆股,继续强烈推荐!作为地方国企改革的典范,大冷已经完成对高管和核心员工的股权激励,未来无论是公司内部管理挖潜、增厚业绩,还是积极推动变革、启动外延扩张和集团资产整合,均具备广阔的成长空间。

收购晶雪冷冻部分股权,开启外延并购模式,标志着公司对外扩张整合冷链产业链的开始,又一次证明了公司通过国企改革焕发出全新活力,公司有望成为国内冷链行业的强力整合者!继续强烈推荐!

继续看好冷链行业,生鲜冷链配送+互联网将成为下一个风口!我们坚定看好大冷新任管理层力推的互联网+冷链战略:将冷库、冷柜、冷藏车等存量设备接入云端,改变服务模式、最大化服务价值,今年面向生鲜电商速递推出的新产品–社区自提冷柜未来将抢占冷链物流“最后一公里”入口。

财务预测与投资建议

我们测算公司2015-17年营业收入15.97/18.04/20.39亿元,EPS 分别为0.42/0.53/0.65元。对公司采取分部估值法,主业部分,参考可比公司估值15年42倍PE,主业对应每股17.64元。国泰君安股权和老厂区土地老厂区土地重估价值15亿元,对应每股4.17元,合计每股21.81元,维持买入评级,目标价21.81元。

风险提示

老厂区土地重估价值低于预期,后续外延并购低于预期。

申请时请注明股票名称